汽车上市公司2025年年报陆续出炉。传统巨头吉利汽车、奇瑞汽车实现利润稳定增长，销售额突破3000亿元。新兴汽车厂商中，零跑、小鹏汽车、蔚来汽车经过近10年的发展，已实现稳定盈利。 Ideal已经实现了经常性收入，但转型问题和供应链瓶颈给业绩带来了压力。传统大企业不断向新能源和海外业务发展。在发布2025年年报的车企中，吉利、奇瑞的销售额均超过3000亿元。新能源汽车和国外市场的发展为两家汽车公司的增长和盈利能力提供了强劲的推动力。吉利汽车预计2025年总收入将创历史新高，同比增长25%至3452亿元。归属于母公司的扣除净利润后的基本净利润实现汇兑及其他非经常性损益144.1亿元，比上年同期增长36%，利润增速超过销售增速。具体来说，吉利汽车2025年全年总销量为302.5万辆，比上年增长39%，其中新能源车型168.8万辆，比上年增长90%，成为增长的核心引擎。出口销量42万辆，其中新能源汽车12.4万辆，较上年大幅增长240%。据悉，到2025年底，吉利品牌经销商将拓展至88个国家和地区，总数超过1200家。 2026年出口销售目标为64万台，比上年增长52%。东方证券预计，随着公司海外产能、渠道和产品的大规模推进，海外业务、尤其是海外新能源，将成为公司新的收入和利润增长引擎。奇瑞汽车上市后首份年报成绩斐然，凭借海外业务和新能源产品两大优势，业务规模和盈利能力创历史新高。奇瑞汽车预计2025年总销售额将达到3002.9亿元，同比增长11.3%。净利润195.1亿元，同比增长36.1%。其中，海外销售额1574.2亿元，比上年增长56%，占总销售额的52.4%。奇瑞汽车2025年在欧洲市场取得长足进展，进入英国、意大利等16个欧洲国家市场，并有望继续扩大在国外市场的覆盖范围和影响力。奇瑞个人乘用车销量预计达263.14万辆到2025年，同比增长14.6%。其中，新能源自主乘用车销量82.65万辆，同比增长72.5%。新能源汽车收入980.23亿元，比上年增长66.3%，占总收入的比重由21.9%提高到32.6%。奇瑞汽车常务副总裁兼董事会秘书齐世龙表示，随着规模的扩大和产品能力的提升，2025年奇瑞汽车新能源汽车业务毛利率将达到8.8%，实现从“规模扩张”到“盈利增长”的跨越。中国台湾证券研报认为，奇瑞汽车出口优势将持续强化，国家向新能源转型将加速。奇瑞汽车计划2026年销量300万辆，较上年增长14.0%。预计主要增长方向是出口和国内新能源。交付量及毛利 新造车单位“威小利菱”也发布年报，新能源统一业绩提升，差异化显现。数据显示，得益于强劲的交付量增长和良好的毛利率，零跑汽车有望在2025年实现全年盈利，蔚来和小鹏汽车则有望在第四季度实现盈利。由于交付量和毛利率下降，理想汽车的业绩一直承压。年度出货量方面，零跑汽车2025年以596,555辆的蔚小零零列第一，较上年增长103.1%。零跑汽车预计2025年实现净利润5.4亿元，成为第二家全年盈利的中国新造车企业。零跑汽车毛利率预计将由8.4%提升由于持续的成本管理、产品组合优化、其他非商业资产和其他因素的综合影响，预计从 2024 年增长到 2025 年的 14.5%。小鹏汽车计划2025年交付429,445辆，虽然总量没有零跑高，但同比增速高达125.9%，且多款核心产品将出货。预备役部队作战指标再创新高。全年实现收入767.2亿元，比上年增长87.7%，其中汽车销售收入683.8亿元，比上年增长90.8%。净亏损收窄至11.4亿元。预计2025年全年毛利率将达到18.9%，同比增长4.6个百分点。值得注意的是，小鹏汽车第四季度的表现尤其亮眼，单季度营收222.5亿元，交付量116249辆，毛利率21.3%。三大关键数据集推荐该季度净利润达到3.8亿元，实现公司IPO以来首个季度盈利。蔚来汽车2025年第四季度也实现季度盈利，净利润2.83亿元。 2025年，蔚来三大品牌全年累计交付汽车326028辆，同比增长46.9%，创历史新高。销售额达到8748.8万元，比上年增长33.1%。综合毛利率为13.6%，比去年同期增长3.7个百分点。汽车毛利率为14.6%，比上年同期提高2.3个百分点，继续保持上升趋势。蔚来2025年净亏损仍为149.43亿元，但同比减少33.3%。理想汽车2025年将保持盈利，但经营业绩承压。全年交付汽车406,343辆，同比下降18.8%，其中109,19辆第四季度交付车辆4辆，同比下降31.2%。总收入1123亿元，同比下降22.3%。净利润11亿元，同比下降85.8%。其中，第四季度净利润仅为2020万元。全年毛利率为18.7%，也较2024年的20.5%有所下降。利汽车总裁李翔坦言，去年是利汽车重要的“战略调整期”。长距离纯电转换的阵痛、供应链瓶颈导致的交付延迟、PoIdeal i6 最初的销售政策以及 Ideal i6 交付后因产品配置差异而导致平均售价下降，这些在财务数据上都或多或少地一致。很明显。追求“技术定位”，提高竞争力。 2026 年的表现必须通过智能和绿色汽车行业的检验。机智在彩色化、高端化、国际化的趋势下，汽车企业选择继续加强技术研发，希望通过“技术锁定”打造长期竞争基础。蔚来在公告中透露，将继续聚焦技术和产品层面，推进智能推进芯片、整车操作系统等相关设计，并将其视为提升竞争力、产品质量和运营效率的重要支撑。同时，我们将继续拓展充换电网络，进一步扩大换电服务规模。乐跑汽车副总裁李腾飞表示，2026年应该是乐跑智能驾驶全面发展的一年。 “我们希望到今年年底，乐跑智能驾驶能够真正得到大家的认可，大家会感觉到它已经达到了第一阶段的水平。小鹏汽车明确将自己定位为“物理世界的人工智能公司”。小鹏汽车总裁何小鹏表示：“我们将持续突破物理人工智能技术的上限，加速产品技术创新的量产和商业化。”公司今年AI相关物理研发投入预计将增至70亿元。奇瑞汽车2025年的研发投入预计将达到147亿元，比上年增长近40%。研发投入的增加主要集中在电动化、智能化和基础技术方面。 “这是我们研发投入的首要任务。”齐世龙表示，奇瑞汽车研发投入的方向已从注重产品研发转向投资核心技术。据中国汽车工业协会数据显示，汽车产量和2月份销量分别为167.2万辆和180.5万辆，环比下降31.7%和23.1%，比去年同月分别下降20.5%和15.2%。今年1-2月，前10名汽车厂商共销售汽车90.2万辆，占汽车销售总量的70%。上述10家企业中，与去年同期相比，吉利汽车、上汽汽车销量均有不同程度增长，其他企业销量均有不同程度下降。一系列数据凸显了2026年车市竞争的困难和挑战。对于一季度盈利预测，蔚来预计交付8万至8.3万辆汽车，同比增长90.1%至97.2%。业内人士表示，在新能源汽车行业竞争激烈、利润分化日益加剧的背景下，企业面临的共同挑战是如何转型升级。将第三季度利润转化为全年可验证且可持续的利润。
（编辑：刘鹏）
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