●记者郝健 2025年8月的世界仿人机器人大赛上，速成控股投资经理徐彪担任“跨国解说员”，用专业、有趣的语言向观众讲解田径决赛中机器人比赛的“智力秘密”。聚光灯下，作为一名专注于硬科技领域的投资经理，徐飙的投资决策始终基于对行业趋势和技术路径的合理研判。自2023年下半年开拓具身智能领域以来，先后投资了银河通用、星海图、自变量、微分智飞、全智博、松岩动力等明星企业。在他看来，具身智能不是简单的“机器人+AI”，而是一场涉及“身体”与“灵魂”深度连接的革命。乐告诉中国证券报记者：“大语言模型执行了这个任务。nking、规划和分解都很好。凭借具身智能，“身体”可以实现非常动态的运动和灵巧而精确的操纵。未来有很大的想象空间，因为获得身体后，我们可以自己探索世界，利用与物理世界交互的经验来提升自己。” 投资“大脑”革命 2023年末，当“具身智能”这个词还不为大众所知时，徐飚和他的团队开始设计系统，他的判断是基于清晰的视觉。这波机器人的创新核心不是硬件形式上的改进，而是“其核心是人工智能的改进，使机器能够从执行预编程转向自主决策和适应。”徐彪认为，我们正处于实体智能的技术拐点。这也得到了视觉语言行为（VLA）范式的快速收敛和相关学术文章数量的快速增加的支持。然而，在通用机器人的道路上，我们面临两个主要问题：空间理解和数据缺乏。另一方面，前面最终模型的空间理解能力较低。另一方面，机器人需要的运动数据是巨大的。国内外数据的丰富度和数量距离实现泛化还有很大差距，机器人真正进入我们的家庭生活还有很长的路要走。不过，某些垂直场景的商业化正在酝酿之中。 “行业追求速度和效率，嵌入式智能追求泛化，两者还没有完全重合。但我相信，在零售贸易、物流分拣等领域，嵌入式智能或许能够实现批量项目的实现。”徐飚举了个例子。物流输送机上的软包装物品形状多种多样，传统的预编程自动分拣无法解决。而嵌入式智能可以进行“抓取、翻转、扫码”等广义抓取动作，完成以前无法自动化的操作。如何在行业早期锚定核心价值观，克服不确定性？徐飚的答案是“牢牢把住决定性因素：人才和核心能力。”星海图在2024年投资之初，行业还处于“有设备但没有产品”的早期阶段，徐飚看重的是联合创始团队在感知和运动控制方面的顶级学术训练以及技术敏捷性，“如果技术路径还没有完全融合，你需要一个能够快速理解、消化和引导的团队”，这是你最宝贵的财富——“人”。当 Seongamizu 在研发和工程方面取得意想不到的进展，导致 Suseong Holdings 筹集多轮融资时，这一判断得到了验证。他的另一个立足点是“核心能力”。这就是2025年自变量机器人投资的基础。 Quantitative Robotics是一家在构建和管理数据管道方面拥有丰富经验的公司。“或者经过训练的很少的样本空间”，我们的大规模基础模型已经表现出了良好的模型泛化能力和针对复杂长距离任务的出色完成效果。实行“两端投资”战略的“寿城控股”投资版图，呈现出以核心链为中心的系统化设计。从银河将军、星海地图、自变量、微智飞、玉树科技、云深度、星旅时代、松岩动力、全智博等，寿城控股在大脑、小脑、小脑、四肢等重要节点都有设计。什么是偶数更独特的是投资带来的赋权。针对“数据短缺”、“场景进入难”的行业挑战，树城控股正在通过举办活动、与教育场景、产业合作等方式，为投资企业构建真实的数据采集环境。该公司的租赁公司可以提供当前价格。昂贵的机器人产品正在探索“先租后卖”的商业化路径，一切目的都是为了帮助投资公司克服从实验室到市场的困难。 2025年之后，面对这个领域日益高涨的知名度和美誉度，徐彪先生迟早表现出战略定力和合理克制。从一开始就加入一线队，并长期陪伴球队。或者在后期投资具有良好业务记录的成熟项目。警惕估值过高或闭环的中期项目电子商务尚不清楚。 “硬技术投资不应该寻求突然袭击，而应该从颠覆性技术创新和团队工程水平的角度出发。”他认为，避免估值泡沫有利于融资、维护行业健康发展。
（编辑：王婉莹）
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