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距离2025年A股市场收盘只剩下不到两个月的时间。回顾今年的市场表现，A股主要股指上半年经历较大波动，三季度持续上涨，四季度以来一直高位不稳定。最近，上海计算中心已经完成了 4,000 条评论。近期，越来越多券商公布2026年度A股策略，研判明年市场走势。 Se está prestando mucha atención a si las acciones A podrán continuar suactual trend alcista el próximo año, qué ti 打破上升趋势需要什么动力，市场风格和主要构成会发生什么变化流畅的线条。综合多家券商研判，普遍看好A股市场涨势将持续至2026年，基本面更加重要，景气度高、业绩拐点逼近的行业增多。 2026年A股市场风格可能引发再平衡，成长型和价值型都有机会。就2026年值得关注的关键主题而言，技术增长、国际扩张和周期逆转为券商带来了相对乐观的方向。此外，政治周期、房地产周期、资本市场改革等诸多投资技巧也值得关注。 ●记者胡宇 利润回升带动涨幅持续。本轮A股升值始于2024年9月24日，当时处于历史低位的A股估值引发强烈反弹。g“东风”政策，开始了持续一年多的波动上升趋势。展望2026年，相对于政治对市场连续性的作用，券商目前更关注对A股后市基本面表现的支撑，并认为未来需要更加关注基本面预期的实现。从2025年三季度的核心业绩来看，A股整体盈利增速持续探底，但华泰证券研究院首席战略分析师何康表示，投资者对企业利润复苏的预期在上升，我们对2026年最终业绩（利润）保持乐观。“信贷周期、发电量、企业订单等前瞻性数据表明，新的内部库存周期有望在四季度开始。” “反内卷化”背景下，供给侧改革可期预计2026年中见成效，上市公司利润率有望恢复。 “中金公司研究部首席国家策略师李秋锁认为，2026年，国际货币秩序重组逻辑进一步强化，人工智能革命进入应用关键期，我国创新产业率先取得成果。上述趋势将持续反应，带动我国资产表现。估值一定程度回升后，2026年A股基本面重要性将持续提升。”预计2026年A股盈利增速将提升至4.7%左右，A股非金融盈利增速将达到8.2%左右。从结构上看，我们预计2026年A股盈利结构将出现非常景气、处于拐点的行业的增长。科大证券首席战略分析师宇盛表示，前期被寄予厚望的人工智能产业链、半导体产业链等的业绩将持续得到验证，而一旦业绩波动结束，与先进制造业相关的部分板块业绩有可能触底并逐步恢复。同时，我们还可以观察到“反内卷”带来的细分领域可能出现的价格修复带来的利润弹性。航运表示，从指数的上涨潜力来看，目前A股指数没有出现大的回调，2026年的市场涨幅将大于预期。这背后有三个主要动机。一是无风险收益率下降。二、以新“九条”为抓手的资本市场改革和根本性制度改革市场稳定机制的有力支撑，将显着改变中国市场应对风险和波动的能力。第三，中国转型发展的确定性越来越强，新技术、新产业的出现，带动中国制造业资本投入加大，经济预期和资产回报有望见底回升，这种风格的市场有望引发再平衡。近期A股进入高位波动状态，市场风格出现了较为明显的渐进式变化。科技成长板块、券商认为，2026年A股整体风格将重新平衡，科技与价值风格的重新平衡决定了当前全球宏观环境和行业。创新趋势对成长型还是比较有利的，但成长型领域经过一年多的成长，估值也有了明显提升。 2026年A股市场风格或将趋于平衡，其背后因素主要得益于近三年化解过剩产能的周期以及“反内卷”等政策的进展。尽管我们预计越来越多的顺周期行业将更加接近供需平衡，但高股息风格可能仍然是一个结构性和经常性的机会。何康还认为，2026年A股市场风格将导致重新平衡而不是改变。主要有三个原因。 “首先，新一轮技术周期的启动取决于应用的进步和模式迭代，目前这一点还没有得到很好的认识。其次，2026年是“十五五”规划的开局之年，政策的制定和实施、市场的落地都需要时间。必须充分提高期望。第三，从盈利预测来看，2026年成长型板块与价值型板块的盈利差距将继续拉大，改变的时机尚未到来。 “开元证券策略首席分析师魏继新也认为，受益于相对盈利优势以及全球半导体周期的共振，2026年A股风格将更加均衡。”贯穿本轮行情的较强主线从中长期来看相对占主导地位。预计市场会比今年好，但2022-2023年的情况不会极其有利。三大主线形成分配共识。目前市场缺乏一条相对清晰有力的投资主线，A股主要股指高位震荡，工业板块轮动仍在继续。 2026年，A股市场大起大落，投资者该如何规划？yle 更平衡吗？有哪些值得一提的行业板块或投资热点？李秋锁建议关注三个关键因素：业务增长、外需推进、周期逆转。 “人工智能技术领域经历了三年的快速发展，预计2026年逐步发展，已进入实现产业应用阶段，在算力、光模块、云计算基础设施等方面仍有机会，但国内可能会生产更多。在应用端，机器人、家电、智能驾驶、软件。此外，FA产品、创新医药、储能、固态电池等领域也进入景气周期。从国外趋势看，家电、建筑设备、商用公交车、电网设备等。关于经济逆转主线，建议关注需求和供给已接近好转拐点，以及政治支持领域，如化工、基因产业、新能源等。他还看好制造业的海外扩张、全球扩张和周期性投资机会。看好港股、互联网、机器人、芯片、半导体、消费电子、汽车及零部件、创新等板块。他还对金融股和消费者支出的投资价值保持乐观。 “2026年是‘十五’规划的开局之年。”他表示，建议投资者关注2026年政策周期、房地产周期、资本市场改革等多重投资信号。学位和行业主题。重点关注低空经济、量子技术、氢能和聚变能。脑机接口、嵌入式智能、第六代移动通信等住宅的衰落自2025年9月以来，房价放缓。随着去库存的进展，房地产周期企稳的前景有望继续增强。房地产连锁板块的风险或许已被完全吸收。优质企业有望受益于较好的业绩预期和龙头企业的崛起。强调逻辑的是，非上市资产丰富的企业正在通过现有上市平台积极注入资产，加速资产证券化进程。在此背景下，我们可以重点关注目前估值压力超过净值、有一定市值管理需求的国有企业，以及内部非上市资产丰富的企业集团。 ”
（编辑：关关）
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