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上周（10月13日至17日），主要3A股指下跌。受此影响，市场上1300多只ETF中有1100多只收低。然而，黄金ETF在市场上非常受欢迎，不仅跻身周市场涨幅前10名，而且作为资金涌入、市场交易活动非常活跃的地方而备受关注。业内观察人士认为，近期黄金市场的发展受到多重因素推动，包括市场避险情绪升温、美联储降息释放流动性以及各国央行持续购买黄金等。 ETF黄金上周逆势上涨。黄金 ETF 逆势上涨，尽管大盘回落。每周市场涨幅最大的 10 只 ETF 主要投资于黄金d 均上涨超过 10%。 10个产品中，一半挂钩上金9999指数，另一半挂钩上海黄金指数。 Wind数据显示，目前市场上有14只追踪上金9999指数和上证黄金指数的ETF，上周涨幅均超过10%。 10月17日，这14只产品盘中交易价格创下上市以来新高，部分基金盘中交易价格突破10元。截至收盘，这14只黄金ETF的交易价格均超过9元。支持防御性 ETF。从资金流向来看，黄金ETF也表现不俗。周净流入额排名前10的ETF中有4只是黄金ETF，全部跟踪上金黄金9999指数，净流入总额超过160亿元。有机构分析师表示，短期来看，金价走强离不开多重因素的推动。首先，美联储的内部9月份的降息释放了流动性，并允许交易资金流入黄金市场。二是市场避险情绪有所增强。三是央行加快外汇储备多元化，对冲美元信用风险。一些金融机构对市场前景进行了预测。他们认为，随着世界各国央行继续购买黄金以抵御美元风险信用以及黄金ETF从净多头头寸转向净多头头寸，金价可能会继续上涨。不过，金价短期涨幅过大也存在技术性回调的风险。数据显示，除黄金ETF外，专注于银行、低波动股息等防御性资产的ETF也受到更多资金青睐，部分产品周净流入量位居市场前10名。与上周的看跌趋势相反。据统计，上周跟踪恒生科技指数的ETF净流入总额超过110亿元。恒生科技ETF易方达基金（513010）、恒生科技指数ETF（513180）等4只产品合计净流入超过15亿元。按指数销售规模（不包括商品指数和债券指数）计算，排名前四位的指数 ETF 的周销售额超过 1000 亿元人民币。上周，沪深A500指数、恒生科技指数、港股指数、上金9999指数等4个指数上市ETF。周销售额突破1000亿元。中证A500指数相关ETF以周销售额1347.4亿元排名第一，交易活动也活跃。在追踪该指数的 40 只 ETF 中，有 5 只的周销售额超过 100 亿元人民币。其代表产品之一A500ETF易方达基金（159361）周销售额超170亿元，位列第一个同类产品。但各个产品的交易量差异是显而易见的。与恒生科技指数挂钩的ETF每周销售额达数千亿元，也是受到更好产品的推动。 11只相关ETF产品中，周销售额超过100亿元的产品有4只，最高的超过400亿元，约占总销售额的30%，最低的不到8亿元。港股指数相关ETF销售额1043.43亿元全部由港股ETF（513090）这一产品贡献。其周交易量在市场所有股票ETF中排名第一。据Wind称，截至10月17日，该指数总共包括16个成分股。排名前四的股票包括中信证券、中国银河、港交所和国泰海顿，增持比例均为10%。展望后市，指数投资总监林伟斌易方达基金认为，应继续关注作为市场增长核心的资产。当前核心资产板块估值处于历史低位至中低位，估值回升存在一定弹性。同时，该类资产的回报预期稳定，外资边际回报率有望提升，使其成为即使在波动环境下也能保值的强力配置。通过关注沪深A500、沪深300等具有广泛代表性的指数，即使在市场波动期间，您也可以利用其相对稳定的表现，实现稳定的投资组合配置。易方达基金经理于海燕认为，市场可能进入一个重要的政策和业绩回顾窗口，结构性机会与波动性并存。紧张的第三季度报告期可能会强化盈利驱动逻辑，资金预计注意力将集中在繁荣驱动的技术制造（例如半导体、机器人、创新药物）、资源产品（例如有色金属）和其他行业。另一方面，也要关注外部不确定性放大市场波动的风险。此外，我们还可以观察到技术独立、绿色能源等产业政策可能产生的催化作用。
（编辑：关关）
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作者
adimin@praisetastic.com