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券商2026年战略会议进入密集期。 11月18日，新万宏源、浙商证券、东方福恩三家上市券商同日召开2026年度策略会。据记者不完全统计，国泰海通、苏州证券、开元证券、华泰证券、中信证券、中信建投、国盛证券等10余家券商召开了2026年年度策略会。此外，中国银河、国盛证券等公司的年度策略会将于11月下旬召开。从内容来看，金融机构普遍对2026年A股市场抱有积极预期。我们预计多重因素，包括参与度增加市场内外资的回升、企业利润的复苏以及政策加码，支撑A股市场后续表现，相信中资资产将呈现配置机会。不同的证券公司在确定主要投资目标时有不同的观点。以人工智能为代表的技术增长、中国企业的全球化以及周期的逆转。宏观经济基本面有利于中国存款和资产配置。谈到宏观经济环境，不少机构普遍认为2026年各项政策将继续协同作用，经济总体增长将保持平稳。中金研究院首席宏观分析师张文朗表示，2026年，供给侧政策和需求侧政策都可能呈现平行“涨跌”走势。作为消费的优质产品的供应rs增加，供给侧持续“反制”，削减低效产能。需求方政策可以是逐步增加，但也可以采用增加和减少相结合的方式，增加效率较高领域的支出份额，减少效率较低领域的支出份额。 2026年经济增长基本稳定，通胀温和改善。国泰海通宏观经济首席分析师梁中华表示，2025年宏观经济虽然总体平稳，但供给与需求、数量与价格的结构将明显分化。因此，内需即使到2026年也将持续疲软。这是一个必须从政治上解决的问题，而关注内需变化的中心指标是价格指数。稳定增长的关键是物价稳定。资产重组比“价格”更重要。通胀预期对于居民资产管理。全球经济和货币体系的重组改变了黄金、美元和美国国债等资产的定价框架。中信证券首席经济学家明明也认为，“2026年中国财政政策将更加激进，赤字率可能维持在4%左右，专项债券融资有望增加，并向大项目建设倾斜。货币政策方面，降准降息仍有空间，结构性货币政策措施将持续。”该券商表示，2026年，支撑去杠杆周期结束的温和扩张趋势有望延续，房地产去杠杆对信贷周期和企业现金流的影响有望缓和或消失，我国经济长期增长的基本面不变，产业成熟度和创新能力增强科技成为经济长期增长的动力。中长期来看，我国经济正处于新旧动能加速迭代转换的重要阶段。科技创新、绿色发展、智能制造等生产力新趋势正在成为经济增长的根本动力。尤其值得关注的是，随着人工智能的快速发展，我国庞大的人口和市场形成的规模效应已成为技术创新的独特竞争优势，持续为经济高质量发展注入强大内力。 ”中金公司副董事长、行长、管委会委员王曙光在致辞中这样表示。东洲证券董事长范力也表示：“我国经济长期增长的基本面没有改变，产业先行时代正在快速推进。”从战略上看，中国资产正面临历史性配置机遇。资本市场肩负着加速打造金融强国的重要使命。 “多重因素支撑A股表现，市场风格趋于平衡。在整体稳定的宏观经济环境下，金融机构普遍对2026年A股市场抱有积极预期，市场风格再平衡已成为券商策略中多次提及的共识。策略师李秋锁认为，自9月24日以来，A股市场经历了震荡，上行趋势有望持续，但经过一段时间后，中信证券表示：“人工智能革命正进入关键时期，市场基本面的重要性更加凸显，需防范波动风险。”一是看好资金流入，二是看好技术创新，四是看好改善消费。“新四牛”市场在四股力量的共同努力下，预计将沿着上升通道逐步发展，市场中枢将保持逐步上升。瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗浩在近期发布的2026年中国股票展望中表示，一是支持民企和资本市场的政策，三是境内外机构投资者潜在的资本流入。因素：A股将受益于散户和机构投资者的涌入以及打击内卷化； H股将受益于人工智能的布局以及外资和南向资本的持续流入。对于市场风格，开元证券策略首席分析师魏继兴认为，A股的风格会相对偏向偏向偏向偏向偏向偏向。2026年矿石平衡。本次市场周期最强主线中长期相对占主导地位；顺周期风格的机会预计会好于2026年，但2022-2023年不会有非常有利的投资前景。进入四季度以来，A股市场板块出现轮动迹象。展望2026年，多家券商重点关注的主要投资线将更加多元化。具体来说，多家机构提到了以人工智能、芯片为代表的科技增长领域、离岸制造、消费复苏、周期逆转等领域。李秋锁建议重点关注三大主线。首先是繁荣。人工智能技术领域近三年快速发展，预计明年将逐步进入产业化应用的复苏阶段。算力、光模块、云计算等领域仍有机会计算基础设施，但这些可能会变得更加本土化。在应用方面，机器人主要集中在消费电子、智能驾驶和软件应用等领域。此外，创新医药、储能和固态电池也正在进入繁荣周期。其次，外需仍然是相对安全的增长机会。考虑到国外趋势和对美国的影响，我们建议重点关注家电。 、建筑设备、商用客车、电网和博彩设备，以及具有全球价格的有色金属等资源产品。三是周期逆转。根据在产能周期中的位置，建议关注供需问题以及政策支持领域的拐点，重点关注化工、遗传产业、新能源等。 2 2026年A股价格表现将更多由盈利驱动。预计每股收益由于权力下放措施以及较低的折旧和摊销，到 2026 年将增加 10%。同时，我们对这一行业持乐观态度，因为明年全球经济增长将有所改善。魏继兴表示，看好自主可控技术的增长、PPI改善的预期、广泛下放和海外扩张。 + 提高全球产业竞争力、转变内需结构、恢复消费等四个关键领域的投资机会。中信证券首席A股策略师邱翔认为，2026年有三个重要信号值得关注。一是资源性行业或传统制造业将实现现代化，将存量优势转化为定价权并保持利润率。其次，中国企业正在走向世界，走向全球化，利润增长和市值上限有很大的想象空间。三、AI有fu进一步扩大业务应用范围，延续技术领先趋势，放大中国企业的相对竞争优势。 （实习生周梦琪对本文也有贡献）
（编辑：蔡青）
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adimin@praisetastic.com